楼市,在等这个大消息!

  按照近年来的惯例，这个会议最早在12月5日开幕，最晚在12月15日开幕，多数年份在12月10日到12日之间召开。

  会议带有总结过去一年经济发展，定调未来一年经济政策的使命。因此，对于投资者来说，这个会议非常重要，它的很多决策，关系到很多人的钱袋子。但一般来说，会议通稿透露的内容有限，你需要在字里行间寻觅蛛丝马迹。

  预计在这次会议上，会有以下重要看点：

  1、“供给侧改革”和“四大歼灭战”

  这是近期官方最常用的两个经济词汇，所谓“供给侧改革”就是从供给、生产端入手，通过解放生产力，提升竞争力促进经济发展。具体而言，就是要求清理僵尸企业，淘汰落后产能，将发展方向锁定新兴领域、创新领域，创造新的经济增长点。这某种程度上，就是“深化改革”的另一个说法。

  所谓“四大歼灭战”，是在最近一次中央财经工作领导小组会议上提出的：1、促进过剩产能有效化解；2、降低成本，帮助企业保持竞争优势；3、化解房地产库存，促进房地产业持续发展；4、要防范化解金融风险，加快形成规范的股票市场。

  从近期中央一些会议的提法来看，“供给侧改革”和“四大歼灭战”应该就是中央经济会议的核心内容。

  2、房地产

  中央经济会议跟房地产的关系，可谓妙趣横生，每年会议之后，大家都会因为这次会议提到了，或者没有提到房地产而思绪万千。我曾经在“天天说钱”栏目中分析过其规律：由于房价问题非常敏感，牵动民意，所以当房地产有下行压力的时候，中央经济工作会议就不提它，比如2010年、2013年和2014年；如果过热，就提“调控”，比如2011年、2012年。

  今年呢？情况显然不同寻常，因为房地产情况比较遭，而且稳增长压力非常大，需要房地产发挥作用。所以，今年肯定会提“去库存”、“健康发展”、“合理需求”。毫无疑问，2016年房地产市场仍将暖风习习。

  3、股市

  “四大歼灭战”其中之一，就是化解金融风险。股市当然首当其冲，第一，搞好了可以扩大直接融资，降低企业负债率，减轻银行压力，有利于全面化解金融风险；第二，搞得不好，则股市本身就会出现金融风险。

  2016年是中国股市非常关键的年份，大概只有创立股市和解决股权分置的重要性，可以跟注册制改革相提并论。股市将成为中国经济转型、稳增长的重要工具，国家显然会非常重视、呵护备至。但注册制带来的扩容压力，近三千家上市公司大股东的减持压力，将对市场产生严峻的考验。

  4、货币政策

  从2015年年初确定今年的广义货币M2增速是12%左右，到年底增速达到13.5%，中国的货币政策正在发生量变。但此次会议上，把“稳健的货币政策”调整为“适度宽松的货币政策”，可能性依然不大。因为这会被理解为“稳增长”压倒了“深化改革”，或者“供给侧改革”打折扣。但M2增速还会在2016年上半年继续提升，估计会一度突破14%。

  2016年，仍然会有降息，虽然最新的CPI有所反弹，制约了降息空间。至于降准，则将是每两个月左右一次。因为外汇占款的人民币发钞方式，已经终结。而人民币贬值的压力，未来一年都会存在。热钱走了，当然需要降准补充流动性。

  5、财政政策

  减税、提高赤字率，这显然是当前政策的发力点。比如为了给房地产去库存，中小城市开始针对农民进城买房给予退税；再比如个税改革，也在酝酿让利于民。为了制造就业岗位，财政支出也在加大。这样一来，政府的赤字率和负债率都会提高。

  近期，财政部副部长朱光耀已经公开喊话，说中国准备突破3%的赤字率（财政赤字占当年GDP比重），以及政府负债率60%（中央加地方总负债占当年GDP比重）这两条红线。

  6、改革

  中央经济工作会议当然要提改革，事实上“供给侧改革”和“四大歼灭战”都有改革的内容。2016年最引人瞩目的改革，除了IPO注册制改革、个税改革、司法制度改革，还有户籍制度改革。

  结论：

  1、这次会议后，稳增长必然会有更多措施出台。一是楼市会有新的组合拳，二是去落后产能（主要在钢铁、建材、大宗商品领域）会有比较激进的“关停并转”举措出台。三是降低企业成本（包括人民币适度贬值，降低企业社保负担）这些新举措，会带来股票价格的波动。

  2、目前货币政策和财政政策的实质，是最终向全体民众征收“铸币税”，补贴购房者、创业者、投资者（其实西方的QE时期也是如此），所以钱存在银行是没有出路的，也是危险的。但盲目投资，同样充满了风险。目前中国值得信任的资产，中长期看仍然是有明显人口增量的城市中心区普通住宅。创业、炒票或民间借贷（含P2P）的风险，根本不是普通人可以控制的。